Volvo Cars startede produktionen af XC40 i november 2017. Modellen produceres i Gent i Belgien, Luqiao i Kina og Shah Alam i Malaysia. XC40 er en subkompakt luksus crossover SUV. Den er baseret på Volvos Compact Modular Architecture (CMA)-platform og er beslægtet med Volvo C40 og Polestar 2. XC40 fås med en 1, 5-liters trecylindret benzinmotor med turbolader med tre cylindre, en 2, 0-liters firecylindret benzinmotor med turbolader eller en 2, 0-liters firecylindret turbodieselmotor med turbolader. Der fås også en 1, 5-liters trecylindret benzin/elektrisk hybridmotor med turboladet trecylindret motor med turbolader. Alle motorer er koblet til en otte-trins automatgearkasse. Ved lanceringen blev XC40 tilbudt i Momentum- og R-Design-udgaverne; en Dynamic-udgave kom til i sortimentet senere i 2018. I Nordamerika tilbydes kun modellerne T5 AWD Momentum og T6 AWD R-Design i 2019, mens alle andre drivlinjer er udgået på grund af lave salgsmængder.